深圳新闻网2024年3月6日讯 从单纯的财务投资人到产业投资者，再到地方经济发展的助推者，创投机构正开启自身的转型之路。在此过程中，如何平衡资本回报率、产业需求以及地方经济发展的多重诉求，成为了创投机构面临的新挑战。中国民营科技实业家协会理事、国雄资本有限公司董事长姚尚坤在深圳南山接受记者采访时，探讨了这一话题。
2024年全国两会正如火如荼地进行，其中“民营经济”和“民营企业”成为了众多代表委员议案提案中的核心词汇。作为新质生产力的代表，姚尚坤也紧密关注着这场盛会。他指出，尽管当前创投机构的数量众多，但真正具备投资潜力的优质项目却相对稀缺，特别是在人工智能、半导体、新材料等高新技术领域，这些领域的进入门槛较高，对创投机构的筛选和判断能力提出了更高要求。
国雄资本董事长姚尚坤 受访者供图
与此同时，创投行业的出资结构也在发生深刻变化。近年来，各地纷纷设立母基金、产业引导基金，国资在出资比例中的占比持续上升，而产业资本等市场化资金的出资额度在整体出资额中的比例则呈现下降趋势。这种变化对于创投机构来说，无疑带来了新的挑战。
姚尚坤表示：“相对于几年前，产业资本现在的活跃度有所下降，这对于VC／PE机构来说，社会化募资可能是一个较大的挑战。”他进一步分析说，随着国资在创投领域的角色日益重要，市场化资金的减少意味着创投机构需要更加精细地运作，提高投资效率和回报率。
国雄资本正是在这样的背景下，凭借独特的投资眼光和稳健策略，在市场中脱颖而出。自2019年成立以来，国雄资本管理的规模已达到3．98亿美元，约合28．7亿人民币。其LP包括埃里克·佩利、李小冬、克里斯托弗路·艾伦等知名投资人。姚尚坤透露，国雄资本始终注重持续盈利能力和抗风险能力，成功投资了25家有潜力和优势的企业，其中2家已在科创板上市，1家成为国家级专精特新“小巨人”企业。
即使在今年的整体投资氛围谨慎的情况下，国雄资本仍然表现出色，近1／3的已投企业完成了新一轮融资。此外，姚尚坤还透露，2022年投资的一家企业目前正在筹备港股上市相关事宜。这一系列的成绩不仅展现了国雄资本的深厚投资能力和市场影响力，也为2024年加快投资步伐打下了坚实的基础。
在谈到未来的投资趋势时，姚尚坤认为生成式AI将成为一个非常重要的赛道。他分析说，AI的发展可以分为三个阶段：第一个阶段是人机协同，通过人机协作生成并筛选纠正AI创作的内容，简化人在工作过程中的操作；第二个阶段是半自动阶段，在部分行业实现自动化，即人工智能自主解决商业过程中的问题；第三个阶段是全自动阶段，即在大部分甚至全行业形成自动化。对于创投行业来说，这意味着在AI领域将有大量的投资机会。姚尚坤表示，国雄资本将密切关注这一领域的发展，并寻求与优质项目的合作机会。